ИНДИКАТОРЫ. КАКИЕ ОНИ БЫВАЮТ И ЧТО С НИМИ ДЕЛАТЬ.

ИНДИКАТОРЫ. КАКИЕ ОНИ БЫВАЮТ И ЧТО С НИМИ ДЕЛАТЬ.

Индикатор - это не что иное, как весьма специфическая математическая функция. Рассчитанная по определенной формуле, эта функция может с достаточно высокой степенью вероятности предсказать дальнейшие события на финансовом рынке. Индикаторы бывают универсальные и специфические. Универсальные индикаторы – это те индикаторы, которые могут быть применены на любом рынке (Форекс, фьючерсы, товарные фьючерсы, рынок государственных ценных бумаг и т.п.) и которые на любом рынке дают достаточно высокую степень правильных прогнозов (с учетом, естественно, их специфики). К ним относятся, в частности, скользящие средние (moving average), индекс относительной силы (RSI) или MACD-гистограмма.

http://ar2007.info/
http://blmfeedback.com/
http://dragonflycounty.info/
http://gloomferret.info/
http://innover-entreprendre.net/
http://rms-union.com/
http://rupertmallin.info/
http://salomemovement.com/
http://tenemosderecho.info/
http://vinay-mahadik.info/
http://zflt.net/

Специализированные индикаторы - это индикаторы, изобретенные исключительно для определенных рынков или даже для определенных видов финансовых инструментов (например, только для одного вида акций - есть и такие индикаторы!), и которые при применении на других рынках или для других инструментов будут давать неверные сигналы.

Индикаторы подразделяются на трендовые индикаторы и осцилляторы. Первые применяются для работы в рынке, имеющем ярко выраженную восходящую или нисходящую направленность, другими словами, только в восходящем или нисходящем тренде. Но никак ни в боковом тренде. Вторая группа, наоборот, предназначена для работы именно в боковом рынке -или в коридоре цен, где уровни поддержки или сопротивления довольно четко обозначены (рис.1)

. Деление индикаторов довольно условно. Если, например, тренд выражен достаточно слабо и имеет вид наклонного канала, то внутри этого канала движение цен может быть вполне определено с помощью осцилляторов. С другой стороны, внутри любого бокового тренда - или коридора цен - может существовать небольшой тренд, для работы с которым потребуется именно трендовый индикатор. Кроме того, некоторые индикаторы вполне подходят для работы, как на трендовом, так и на бестрендовом рынке - например, тот же самый индекс относительной силы (RSI) или MACD гистограмма, рассчитываемая на основе скользящих средних, но для использования на бестрендовом рынке.

Перед тем как сделать выбор, трейдер должен окончательно определиться со своей тактикой работы на рынке. Если он предпочитает ловить тренды на дневных или других долгосрочных графиках, то, естественно, в его пакете преобладающими должны быть трендовые и смешанные индикаторы. Если он любит работать на внутридневных графиках, то упор в большей степени делается, естественно, на осцилляторы. Если трейдер предпочитает среднесрочные позиции, т.е. работает с позициями, которые держит открытыми в течение двух-трех дней, то ему стоит использовать и те, и другие индикаторы в одинаковой мере.

Группа осцилляторных индикаторов считается самой многочисленной. Ее характеризует применение более коротких временных периодов при расчетах. Их преимуществом является возможность дивергенции, т.е. расхождения в направлениях движения цен и графиков, которая предсказывает резкие и значительные движения цен.

Дивергенции осцилляторов будут формироваться и в условиях трендового рынка - другое дело, что там они «работать» не будут. Кроме того, каждый из них также имеет свою специфику и свое предназначение: например, стохастик более применим на внутридневных графиках, тогда как скорость изменений цен (ROC) - также осцилляторный индикатор - создавался для работы на дневных и недельных графиках.

Рис. 1. В выделенной цветом левой части графика скользящее среднее (MA - вверху) указывает на наличие тренда, тогда как индекс относительной силы (RSI - внизу) при этом дает ложные

сигналы. В правой выделенной части в отсутствии тренда ситуация меняется на противоположную: RSI начинает «работать», а MA не успевает отслеживать изменения цен.

При этом не стоит забывать, что дивергенции «работают» исключительно в бестрендовом рынке - при смене тренда с бокового на восходящий или нисходящий, или наоборот, сигналы дивергенции лучше проигнорировать.

Все индикаторы необходимо применять при тесной поддержке средств технического анализа, которые помогают определить начало тренда, например, прорыв уровней поддержки или сопротивления, выход из коридора цен и т.п.

Процесс отбора компьютерных индикаторов несет на самом деле две важные функции. В процессе изучения трейдер отбирает наиболее понравившиеся ему инструменты и тестирует их на различных графиках. Тестирование - это важный и неотъемлемый этап работы трейдера. Несмотря на то, что принципы работы большинства из них достаточно просты (хотя формулы расчета довольно сложны), он должен самостоятельно проследить все изменения и нюансы работы с выбранным индикатором. В процессе отбора трейдер не только тестирует, но и занимается регулировкой (tuning) индикатора. Другими словами, он пробует различные варианты или различные модификации, изменяя параметры настройки индикатора.

Задача трейдера состоит в том, чтобы выбрать и отрегулировать определенное количество индикаторов, которые будут давать правильные сигналы относительно движений рынка (или отсутствия таковых) в абсолютном большинстве ситуаций:

1) на всех временных графиках, с которыми работает трейдер,

2) на всех финансовых рынках, на которых трейдер работает.
Следует всегда четко представлять, с каким именно индикатором вы собираетесь

работать, и для каких практических целей Вы собираетесь использовать его показатели (для получения сигналов входа, выхода, определения стратегии работы на рынке и т.п.); постарайтесь использовать сначала наиболее простые инструменты, постепенно переходя от простого к сложному.

СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ И ИХ ОСОБЕННОСТИ.

Одним из наиболее универсальных и широко используемых технических индикаторов является так называемое среднее скользящее значение (Moving Average). Благодаря легкости построения, вычисления и тестирования, они используются в большинстве механических систем, следующих за тенденцией. Сигналы средних скользящих точны и недвусмысленны. Первая часть этого термина указывает на то, что речь идет об усредненном значении некоторых данных, чаще всего берется сумма цен закрытия за определенное количество дней. Характеристикой любой скользящей средней является выбираемый отрезок времени, называемый порядком. Существует три типа скользящих средних:

простые скользящие средние

взвешенные скользящие средние

экспоненциальные скользящие средние.

Объект вычисления средней - произвольный, обычно это значения цены. В зависимости от типа ценового графика - поминутного, почасового, ежедневного и т.п. - берут среднюю из цен закрытий минут, часов, дней. Иногда скользящие строят для объема торговли или других технических индикаторов. В любом случае, график скользящей средней отстает от графика движения рынка, поскольку включает в себя данные предыдущего периода времени.

Сигналы, подаваемые скользящими средними.

Линия скользящей откладывается прямо на графике движения цены. Чем больший порядок выбран для построения, тем более запаздывает кривая и тем более она сглажена и далека от ценового графика. (Рис.2).

Рисунок 2

Поэтому выбор порядка скользящей зависит от того, на какой промежуток времени трейдеру требуется прогноз: чем больше время прогноза, тем больше порядок скользящей, и наоборот. Важно помнить о том, что скользящая очень маленького порядка будет давать много ложных сигналов, а большого порядка - иметь маленькую чувствительность, т. е. - давать слишком мало сигналов. Бороться с этим можно двумя способами: либо в каждом конкретном

случае подбирать нужный порядок, либо использовать одновременно несколько скользящих средних. (Рис.3)

Рисунок 3

Какие же сигналы и каким образом подают скользящие средние? Если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше, то тренд – медвежий. При пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление.

Другими словами, скользящие средние представляют собой усложненный тип линий сопротивления или поддержки.

Использование комбинаций скользящих средних

Чтобы определить степень правдоподобности сигналов, поданных скользящими, трейдеры и аналитики применяют одновременно комбинации двух или более линии. В самом общем случае линии должны представлять кратко-, средне- и долгосрочный период.

При этом действуют такие правила:

1. При безусловном бычьем рынке наиболее чувствительная (краткосрочная) линия скользящей средней расположена выше, а наиболее грубая (долгосрочная) – ниже всех остальных. В медвежьем рынке наблюдается обратная закономерность.

2. По пересечению линий можно судить об изменении тренда. Вначале пересекаются линии более чувствительные, затем в порядке возрастания - более и более грубые. В соответствии с тем, линии каких порядков пересеклись и как поменялось их взаимное расположение, можно судить о том, какой именно тренд – краткосрочный среднесрочный или долгосрочный – изменил свое направление. (Рис.4).

Рисунок 4

Применение скользящих средних особенно эффективно при трендовых (бычьем или медвежьем) рынках. В этом заключается основное отличие применения скользящих средних от осцилляторных методов. Методы с использованием скользящих лучше всего работают в условиях тренда, хотя никогда не сигнализируют о потолке или дне рынка вовремя. Из-за этого при боковом тренде запаздывание сигналов приведет к их полной бесполезности.

ИНДИКАТОРЫ, ОСНОВАННЫЕ НА СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ ЗНАЧЕНИЙ

ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ

MACD Краткий обзор

MACD ("Схождение/Расхождение Скользящих Средних") - показывает отношение между двумя MA значений цены, был развит Джеральдом Аппелом.

MACD - различие между длинной и короткой скользящими средними. Третья МА, обычно называемая "сигнальной" (или "триггером") строится на базе MACD для генерации сигналов покупки/продажи при пересечении сигнальной линии и диаграммы МАСD.

Когда MACD - выше ноля, это означает, что короткая МА выше, чем длинная МА. Если он повышается, это означает, что текущие ожидания (то есть, короткая МА) являются более повышающимися чем предыдущие ожидания (то есть, длинная МА). Это подразумевает повышающиеся изменения на линиях спроса/предложения. Когда MACD падает ниже ноля, это означает, что короткая МА - меньше чем длинная, подразумевая медвежье изменение линий спроса/предложения.

Индикатором подобным МАСD является Ценовой Осциллятор (Price Oscillator), единственным отличием является то, что MACD показывает различие экспоненциальных скользящих средних, а PO – простых скользящих средних и кроме того может выражаться как в пунктах, так и в процентах.

Интерпретация

MACD является наиболее эффективным инструментом для рынков с большой амплитудой. Имеются три популярных способа использования MACD:

• пересечения (crossovers),

• перекупленность/перепроданность (overbought/oversold),

• расхождения (divergence).

Crossovers

Cигнал на продажу поступает, когда линия MACD падает ниже сигнальной линии. Точно так же поступает сигнал на покупку, когда MACD повышается выше сигнальной линии. Также популярны сигналы на покупку/продажу, когда MACD пересекает на аналогичных условиях линию ноля.

Overbought/Oversold

MACD также полезен как overbought/oversold индикатор. Когда более короткое МА значение уходит далеко от более длинного МА значения (что соответствует росту MACD), то вероятно, что курс является переоцененным и скоро возвратится к более реалистичным уровням. Аналогичная ситуация для идентификации уровня перепроданности.

Divergence

Признаком возможной близости конца текущей тенденции может быть отклонение поведения MACD от поведения графика цены. Медвежье расхождение происходит, когда MACD производит новые минимумы, в то время как цены не в состоянии достигнуть новых минимумов. Бычье расхождение происходит, когда MACD производит новые максимумы, в то время как цены не в состоянии достигать новых максимумов. Оба из этих расхождений наиболее существенны, когда они происходят в областях overbought/oversold.

Рисунок 5.

Эта диаграмма показывает, что MACD является трендовым индикатором – т.е. дает запаздывающие сигналы и сохраняет инвестора на правильной стороне рынка. Когда существующая тенденция продолжительная, МАСD способен захватить большую часть движения. Когда же тенденция короткая, MACD показывает свою нерентабельность.

Расчет

MACD рассчитывается, путем вычитания величины длинной МА из короткой. Сигнальная линия – обычно еще более короткая МА от линии MACD.

Индикатор РО может быть при этом рассчитан как частное от деления разности скользящих средних, или значения MACD на более короткую среднюю.

ОСЦИЛЛЯТОР ОБОРОТА (VOLUME OSCILLATOR)

Построен как отношениe разности между недельным оборотом и его простым скользящим средним длиной n недель к значению недельного оборота. Когда недельный оборот пересекает свое простое скользящее среднее длиной n, поступает сигнал к изменению торговых позиций в направлении пересечения. (Рис.6)

Рисунок 6

«ТРИКС» (TRIX)

TRIX – динамический индикатор, который показывает относительную скорость изменения трижды экспоненциального сглаженного скользящего среднего цен закрытия. Он

позволяет торговать в направлении тенденций с длительностью больше или равной выбранному числу периодов.

Позиции следует открывать тогда, когда индикатор меняет направление. Можно также построить 9-периодное скользящее среднее TRIX и использовать его в качестве сигнальной линии. Тогда сигналом к покупке будет служить подъем TRIX выше сигнальной линии, а сигналом к продаже – его падение ниже сигнальной линии. Расхождения между ценой и TRIX также помогают выявлять переломные моменты в развитии рынка. (Рис.7)

Рисунок 7

КОНВЕРТЫ, КАНАЛЫ (ENVELOPES)

Краткий обзор

Канал состоит из двух линий скользящих средних значений. Одна линия МА смещена вверх, вторая линия МА смещена вниз на фиксированное значение от базовой МА.

Интерпретация

Канал определяет верхние и нижние границы нормального разброса цен. Сигнал на продажу Sell подается, когда цены достигают верхней полосы, сигнал Buy когда цены достигают нижней полосы канала. Оптимальная величина смещения зависит от уровня изменчивости цен - чем более энергозависим рынок, тем больше смещение.

Логика, на которой базируется техника каналов, - то, что чрезмерно фанатичные покупатели и продавцы подталкивают цены к экстремальным значениям (т.е., в области верхних

и нижних полос), после чего цены обычно стабилизируются, и затем, перемещаются к более реалистичным уровням. Эти рассуждения подобны интерпретации Bollinger Bands.

Можно видеть, как цена скорее имела тенденцию отскакивать от полос нежели, пробивать их.

Рисунок 8. Диаграмма показывает 6% канал 25-периодного ЕМА.

Расчет

Каналы рассчитываются путем смещения линии МА. В вышеупомянутом примере, одна 25-ЕМА была смещена вверх на 6 %, а другая вниз на 6 % от базовой линии 25-ЕМА.

ОСЦИЛЛЯТОРЫ.

Использование семейств осцилляторов – один из наиболее простых и в то же время надёжных способов получения прогнозов о дальнейшем движении цены. В отличие от скользящих средних их использование наиболее полезно в анализе нетрендовых рынков. Осцилляторы могут быть полезны и при развитых трендовых рынках – для подачи сигнала о развороте. Они более сложные индикаторы, чем статистические, и представляют собой реальную попытку найти интегральные показатели, которые выделяют из ценовых колебаний существенные движения. Основное назначение осцилляторов - выявлять моменты разворота тренда.

В отличие от трендовых индикаторов осцилляторы весьма эффективны именно в отсутствии явных тенденций, когда динамика рынка сводится к движениям в пределах сравнительно узкого горизонтального коридора цен, иначе называемого “рыночным коридором”. В этом рыночном коридоре цена настолько часто меняет направление, что наиболее сложной проблемой становится “уловить” начало и конец коротких движений вверх или вниз. В такой ситуации торговля, в особенности спекулятивная, может быть столь убыточной, что специалисты по теханализу часто рекомендуют просто переждать время, воздерживаясь от каких бы то ни было решений. В таких условиях большинство систем, следующих за тенденцией, оказываются малоэффективными или убыточными. В то же время использование осцилляторов позволяет трейдеру успешно получать прибыль даже во время периодических застоев и прочих непредвиденных ситуаций.

Эффективность осцилляторов не ограничивается, однако, только пределами “рыночного коридора”. В сочетании с анализом ценовых графиков в период господства на рынке

определенной тенденции осцилляторы способны предсказывать кратковременные критические периоды в динамике рыночной активности – так называемое состояние перекупленного и перепроданного рынка. Кроме того, осцилляторы позволяют заранее увидеть ослабление рыночной тенденции – до того, как это явно отразится на динамике цен: так, расхождение между направлением движения кривой осциллятора и динамикой цен (дивергенция) показывает, что следование рынка определенной тенденции подходит к концу и скоро наступит разворот.

Все осцилляторные методы по форме исполнения похожи друг на друга. В их основе лежат разные формулы, которые, в свою очередь, можно применять к разным порядкам. Изначально осцилляторы строились для ежедневных колебаний цен; сегодня их применяют к любым – как поминутным, так и к понедельным. Обычно график движения осциллятора располагают ниже ценового. Значения осциллятора могут измеряться в процентных, относительных или абсолютных единицах. В зависимости от этого на его графике строят линии определенных уровней, пересечение с которыми говорит о том или ином состоянии рынка.

В основе использования осцилляторных методов лежат понятия перекупленного и перепроданного рынка. Перекупленным рынок считается тогда, когда цена находится около своей верхней границы, т.е. ее дальнейшее повышение невозможно. Перепроданный рынок характеризуется такой низкой ценой, что на данный момент ее дальнейший спад невозможен. Для определения ситуаций перекупленности и перепроданности для каждого осциллятора устанавливаются определенные уровни. Когда значение осциллятора подходит к этим уровням, поступает сигнал к покупке или продаже.

ИНДИКАТОР МОМЕНТА ИМПУЛЬСА (MOMENTUM)

Краткий обзор

Индикатор Момента (М) измеряет на сколько изменилась цена за данный промежуток времени.

Самый простой способ построения осциллятора называют Моментом. Каждое значение Момента вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал. Если необходимо построить, например, восьмидневный момент, то каждое значение Момента, будет получаться вычитанием из текущей цены закрытия цену закрытия 8 дней назад. Получившиеся положительные и отрицательные значения изображают на графике, где опорой служит нулевая линия. Общая формула выглядит так:

Momentum = C - C_x, Где

С - последняя цена закрытия,

C_x - цена закрытия n дней (часов, минут) назад.

Момент может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Первые свидетельствуют о том, что цена закрытия находится выше цены закрытия х дней назад, а, следовательно, цены растут. Отрицательные значения говорят о том, что цена закрытия меньше цены закрытия х дней назад, а значит, цены убывают. Чем больше положительное или отрицательное значение Момента по абсолютной величине, тем более быстрое движение цен происходит. График Момента колеблется около нулевой линии. При этом пересечение ее говорит о том, что меняется направление движения, т.е. рынок потерял момент инерции.

Сигналами будут служить понижения или повышения значений Момента относительно нуля. Из смысла построенного графика следует, что положительное значение Момента

свидетельствует об относительном росте цен. И хотя сама цена может продолжать расти, снижение Момента до нуля говорит о возможной консолидации, а спад ниже нуля – о том, что рынок “потерял момент” и наступает время для нового, медвежьего тренда.

Поэтому многие биржевики используют пересечение кривой Момента с нулевым уровнем как сигнал к принятию торговых решений, Движение выше нуля будет означать сигнал к покупке, а ниже нуля – к продаже. Более чувствительными линиями Момента будут те, у которых порядок меньше.

Интерпретация

Рисунок 1. Диаграмма показывает акции Integrated Circuits и 12-дневный индикатор Импульса.

Рисунок 2

Расхождения в точках A и B, обеспечивают главные признаки предстоящего разворота тенденции. (Рис.2)

Имеются в основном два способа использования индикатор Импульса:

Можно использовать индикатор Импульса как следующий за тенденцией (trend following) осциллятор, подобный MACD (этот метод предпочтительнее). Покупайте, когда видите основание индикатора и разворот и продавайте, когда индикатор достигает максимума и разворачивается. Можно рассчитать краткосрочную скользящую среднюю МА (например, 9 периодов), чтобы легче определить, когда он находится в максимуме, а когда в минимуме. Если индикатор Импульса достигает чрезвычайно высоких или чрезвычайно низких значений (относительно исторических значений), необходимо предположить продолжение текущей тенденции. Например, если индикатор Импульса достигает чрезвычайно высоких значений и затем падает, можно предположить, что цены будут, вероятно, идти еще выше. В любом случае, надо торговать только после того, как цены подтверждают сигнал, произведенный индикатором (перед продажей например, если цены достигают максимума и разворачиваются, необходимо обождать пока цены начнут падать).

Можно также использовать индикатор Импульса как опережающий индикатор. Этот метод предполагает, что рыночные максимумы типично выделяются быстрым повышением цен (когда каждый ожидает, что цены будут идти еще выше) и что рыночные основания (минимумы) типично заканчиваются быстрым снижением цены (когда каждый хочет уйти с рынка). Это довольно часто имеет место, но это - также и весьма широкое заблуждение. В области рыночных максимумов, индикатор Импульса резко поднимается, а затем уменьшается, показывая расхождение в поведении с непрерывным восходящим, но более медленным, или поперечным движением цен. Точно так же в области рыночных минимумов, Импульс резко понизится, а затем начнет подниматься вопреки графику движения цен. Обе из этих ситуаций кончаются расхождениями между индикатором и ценой.

ИНДЕКС ТОВАРНОГО КАНАЛА (COMMODITY CHANNEL INDEX )

Краткий обзор

CCI измеряет изменение цены по сравнению с ее статистическим средним значением. Высокие значения показывают, что цены находятся необычайно высоко по сравнению со средними значениями, в то время как низкие его значения указывают, что цены находятся необычно низко. Вопреки названию, CCI может использоваться эффективно на любом типе рынков. CCI был развит Donald Lambert.

Интерпретация

Имеются два основных метода интерпретации CCI: поиск расхождений и использование его как overbought/oversold индикаторa:

• Расхождение происходит, когда цены производят новые максимумы, в то время как CCI не в состоянии их превзойти. Это классическое расхождение обычно сопровождается изменением тенденции.

• CCI типично колеблется между +/- 100. Чтобы использовать CCI как overbought/oversold индикатор, данные выше + 100 подразумевают перекупленный рынок (и ожидаемую коррекцию) в то время как данные ниже -100 подразумевают состояние oversold (и ожидаемый дальнейший рост).

Расчет

Полный расчет CCI - довольно громоздкая процедура и состоит из следующих основных шагов:

• Сложить для каждого периода, High, Low, Close и разделить эту сумму на 3. Это - типичная цена.

• Вычислить n-периодное простое скользящее среднее значение типичных цен, вычисленных в Шаге 1.

• Для каждого из предшествующих n-периодов, вычесть значение сегодняшнего Шага 2 из значения Шага 1 n периодов назад.

• Вычислить n-периодое простое скользящее среднее абсолютных значений каждого из результатов полученных в Шаге 3.

• Умножить результат полученный в Шаге 4 на 0.015.

• Вычесть результат Шага 2 из значения полученного в Шаге 1.

• Разделить результат Шага 6 на результат Шага 5.

ИНДИКАТОР СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ (PRICE RATE-OF-CHANGE)

Краткий обзор

ROC индикатор показывает различие между текущей ценой и ценой x-периодов назад. Различие может быть выражено в пунктах или процентах. Индикатор Импульса Momentum indicator показывает ту же самую информацию, но выражает ее исключительно в пунктах.

Интерпретация

Всеми признано явление, что волна котировок движется вперед и откатывается в циклическом волноподобном движении. Это циклическое действие - результат изменяющихся ожиданий медведей и быков, которое управляет движением цен.

ROC показывает волноподобное движение в форме осциллятора, измеряя величину на которую изменились цены за данный период времени. Чем выше цены, тем выше значения ROC; чем ниже цены, тем ниже значения ROC. Чем больше изменение в ценах, тем больше изменения в ROC.

Период времени используемый в расчетах ROC, может изменяться от 1-периода, который фактически показывает ежепериодное изменение цен до 200-периодного, или более длинного. Наиболее популярные значения периодов - 12 и 25 для торговли на коротких и промежуточных сроках.

12-периодный ROC – превосходный, короткий индикатор перекупленности/ перепроданности (overbought/oversold). Чем выше значения ROC, тем более перекуплен финансовый инструмент; чем более низкие значения ROC, тем более вероятен разворот вверх. Однако, как в случае использования всех overbought/oversold индикаторов, благоразумно ждать подтверждения рынка для размещения торговых позиций. Рынок, в состоянии перекупленности может оставаться перекупленным в течение достаточно долгого интервала времени. Фактически, чрезвычайные overbought/oversold значения обычно подразумевают продолжение текущей тенденции.

12-дневный ROC имеет тенденцию быть очень циклическим, колеблясь вперед и назад согласно довольно регулярного цикла. Часто, можно сделать правильные выводы, изучая предыдущие циклы ROC и связывая предыдущие циклы с текущим рынком.

Когда ROC показывает изменение цен как процент, то делят изменение цен на цену x-периодов назад:

MOMENTUM, CCI, ROC определяют ускорение тренда - прибавление его скорости или ее потерю. Эти индикаторы носят опережающий характер, достигая максимума прежде, чем тренд достигает своего максимума, и минимума, до того, как цены упадут до своего минимального уровня.

Пока осцилляторы достигают новых максимумов, безопасно оставаться в длинной позиции и наоборот. Достигая большого максимума, осциллятор сигнализирует о том, что восходящий тренд набирает скорость и, скорее всего, такое положение сохранится. Когда же достигается более низкий пик, восходящий тренд ослабевает, и надо подготовиться к развороту позиции. Аналогичные рассуждения законны для минимумов при нисходящем тренде.

Когда эти индикаторы достигают нового максимума, это говорит о возрастающем оптимизме на рынке: цены, скорее всего, поднимутся еще выше. Если же цены возрастают, но значение осцилляторов падают, это предупреждает о близости максимума цен и том, что пора получать прибыль от длинной позиции и готовиться к ее развороту. Обратная ситуация тоже имеет место. Следует проявить особую осторожность, руководствуясь опережающими индикаторами.

1. При восходящем тренде следует покупать всякий раз, когда осциллятор, упав ниже
нулевой линии, начинает возрастать. Это отражает замедление тенденции. При
нисходящей тенденции продавать, когда осциллятор поднимается над нулевой линией,
начиная затем убывать.

2. Новый максимум индикатора говорит о высокой энергии быков, благодаря чему рынок может достичь даже большего максимума. В этом случае можно с относительной безопасностью оставаться в длинной позиции. И напротив, ряд нисходящих максимумов осциллятора говорит об ослаблении бычьих настроений – следует немедленно развернуть позицию. Обратный подход применим в случае нисходящего тренда.

3. Перемена линии тренда осциллятора зачастую передает перемену трендовой линии цен за один-два дня. Поэтому следует подготовиться к развороту позиции, если произошла перемена лини опережающего индикатора.

Осциллятор достигает состояния перекупленности, когда им достигнут высокий, по отношению к прошлым показателям, уровень. Перекупленность означает слишком высокий уровень, при котором осциллятор готов повернуть вниз. Перекупленность характеризуется таким состоянием рынка, при котором среди быков не находится желающих покупать или их возможности в купле иссякают и они не могут поднять цены на новую высоту. В это время на рынке происходит некоторое затишье, и цены не имеют сильно выраженного бычьего направления. Вследствие того, что быки не могут поднять цены на новый уровень, а динамика цен n дней назад, т.е. в тот период, в котором берется цена, которая служит делителем при расчете осциллятора, имеет положительный наклон, то вследствие этого осциллятор разворачивается вниз и через какое-то время пробивает границу зоны перекупленности. Этим основная масса осцилляторов свидетельствует о затухающей силе быков и скором развороте тренда. Аналогично, состояние перепроданности наступает при достижении осциллятором

низкого значения, по отношению к имевшим место ранее значениям. Осциллятор в этом случае готов начать расти.

На графиках уровни перепроданности и перекупленности отмечают горизонтальными вспомогательными линиями. Принято их располагать таким образом, чтобы осциллятор находился не боле 5% времени вне полосы, ограниченной этими линиями. При этом линии должны пересекать лишь наиболее высокие вершины и впадины осциллятора за последние шесть месяцев. Их положение следует корректировать каждые три месяца.

Осциллятор может оставаться в зоне перекупленности в течение долгого времени, когда начинается новая восходящая тенденция, выдавая преждевременный сигнал на продажу. И напротив, при нисходящем тренде осциллятор долго находится в зоне перепроданности, ошибочно советуя покупать. В подобных ситуациях следует переходить к анализу трендовых индикаторов.

Осцилляторы дают наилучшие сигналы, когда они расходятся с ценами. Бычье расхождение происходит, когда цены поднимаются до нового гребня, в то время как с осциллятором этого не происходит. Такая ситуация говорит о том, что цены растут по инерции, и быки выдыхаются. Обратная ситуация имеет место при пессимистической или медвежьей дивергенции. Надо отметить, что для осцилляторов возможны также тройные дивергенции, сигналы от которых сильнее.

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНЫЙ СИЛЫ (RELATIVE STRENGTH INDEX)

Краткий обзор

RSI - популярный осциллятор. Впервые представлен Welles Wilder в июне 1978. Название "Индекс Относительный Силы " слегка вводит в заблуждение, поскольку RSI не сравнивает относительную силу двух финансовых инструментов, а скорее внутреннюю силу отдельного инструмента. Более подходящим названием могло бы быть "Внутренний Индекс Силы". Индикатор, который сравнивает два различных финансовых инструмента, часто упоминаются как Relative Strength Comparative.

Интерпретация

Наибольшую популярность имеют 14-периодный, 9-и и 25-и RSI. Для нахождения оптимального периода индикатора, применительно к выбранной временной шкале и финансовому инструменту, необходимо экспериментировать.

RSI откладывают на шкале от 0 до 100. лучше всего он работает, достигая области экстремумов. Критерием оценки служат две линии, проведенные на уровне 30 и 70. считается, что выше 70 находится зона перекупленности, а ниже 30 – перепроданности. Поэтому, когда значение RSI достигает и поднимается выше 70, возникает угроза спада цен; движение ниже 30 воспринимается как предупреждение о близком подъеме. Иногда в качестве границ принимают уровни 30 и 70 только при боковых трендах, а 20 и 80 – при ярко выраженных бычьем и медвежьем.

Превышение уровней 30 и 70 еще не говорит о том, что нужно немедленно начинать заключение сделок, т.к. рынок может находиться в состоянии перекупленности и перепроданности еще долгое время, а осциллятор, предупреждал об изменении тренда заранее, не поясняет, когда именно это может произойти.

Для более успешной работы RSI, к его графику применяют методы работы с классическими фигурами технического анализа. С их помощью можно предсказать динамику движения индекса и время, когда ценовой тренд должен измениться. При возникновении четких уровней сопротивления или поддержки на графике индекса можно ожидать их появления и на